Los
inversionistas extranjeros retomaron su demanda de bonos de Perú debido,
principalmente, a la menor aversión al riesgo que predominó en los mercados
externos, informó hoy la analista del Departamento de Estudios Económicos del banco
Scotiabank, Estefany Castillo.
Refirió que esa
situación generó que las tasas de los bonos soberanos (denominados en
nuevos soles) y globales (denominados en dólares) disminuyeran en la
semana.
Indicó que los
inversionistas no residentes compraron deuda tanto de Perú como de países de la
región, en su búsqueda de rentabilidad.
Estimó que la
evolución de los bonos soberanos y globales en los próximos días dependerá,
sobre todo, del nivel de aversión al riesgo en los mercados financieros y del
comportamiento de las tasas de los bonos estadounidenses.
Señaló que la curva
de globales cayó 14 puntos básicos en la semana, también influenciada por
la menor aversión al riesgo que predominó en los mercados externos; y el índice
VIX (indicador de percepción de riesgo) cerró la semana en 15.64, el nivel
más bajo desde mediados de julio.
“Este clima de
optimismo, naturalmente, se trasladó a las medidas de riesgo de Perú. En la
semana, el EMBI+ y los Credit Default Swaps (CDS) a cinco años cayeron 16 y
12 puntos básicos, respectivamente”, mencionó.
Los
inversionistas extranjeros no sólo compraron deuda de Perú sino también de
países de la región y, por ejemplo, los rendimientos de los globales Brasil
2024 y Colombia 2024 cayeron 21 y 16 puntos básicos, respectivamente, en la
semana.
Castillo
consideró que la caída en el diferencial entre los CDS de Perú respecto a los
de Brasil y Colombia es un hecho que llama la atención.
“Si bien estos
menores diferenciales reflejan fundamentos, la solidez macroeconómica de Perú
no justificaba que los CDS del país fueran superiores a los de Colombia por
ejemplo, aún no queda claro el motivo detrás de esta corrección”, dijo en el
Reporte Semanal del banco.
Afirmó que si los
inversionistas reconocen finalmente el menor riesgo de Perú, es posible que los
diferenciales de CDS continúen disminuyendo y que los CDS de Perú caigan hasta
por debajo de los niveles de Colombia y Brasil, como ocurrió durante todo el
2010.
Finalmente,
comentó que la curva de soberanos se aplanó en la semana, que registró una
caída en todos los tramos de la curva, pero disminuyó en mayor magnitud en el
tramo largo.
Refirió que el
buen desempeño de los soberanos se debió al apetito de los inversionistas
extranjeros que, a su vez, aumentaron su demanda de soberanos debido a la
disminución de la percepción de riesgo en los mercados externos.
Mientras que los
no residentes, además, compraron sobre todo soberanos de largo plazo debido,
probablemente, por el surgimiento de una oportunidad de inversión y la
expectativa de que las tasas permanezcan relativamente estables a futuro
